VIX 공포지수란? 숫자 읽는 법

숫자의 의미

VIX는 연율로 표시한 예상 변동폭(%)입니다. 예를 들어 VIX가 20이면 시장은 1년간 S&P500이 약 20% 안팎으로 출렁일 수 있다고 본다는 뜻입니다. 20을 12의 제곱근(약 3.5)으로 나누면 한 달 기준 약 5.8% 정도의 변동폭으로 환산됩니다. 이는 통계적 1표준편차 개념이라 실제 움직임이 그보다 클 때도 많습니다.

구간 감각

아래 기준은 시장에서 흔히 쓰는 통념이며 공식 기준이 아닙니다.

• 15 아래: 안정
• 15~20: 보통
• 20~30: 경계
• 30~40: 공포
• 40 이상: 패닉. 2008년과 2020년에 이 수준을 넘었음

읽을 때 주의할 점

VIX는 급등한 뒤 빠르게 가라앉는 일이 많아 단기 심리를 보는 지표에 가깝습니다. VIX가 낮다고 안전한 것은 아닙니다. 낮은 VIX가 오래 이어진 뒤 갑자기 충격이 오는 경우도 있습니다.

신용시장 신호인 하이일드 스프레드와 함께 보면 일시적 충격인지 구조적 불안인지 구분하는 데 도움이 됩니다.